解密穆迪惠誉标普三大评级机构的生意经

时间:2017-05-25 08:06来源:互联网 已有 人阅读

  近日,一批中国企业再次遭到各种类型的国际做空力量的狙击。

  香橼、浑水等做空组织,多年来一直盯着中国海外上市公司,通过制造波动从中吸血获利。

  但是,有一家做空中国经济的对冲基金今年以来累计亏损62%。

  四个月亏掉60%

  根据美国媒体报道,Emerging Sovereign Group(ESG)旗下的一家名叫Nexus的基金上个月亏损8.2%,已经是该基金至少连续第三个月单月亏损。

  该基金一直以做空中国,尤其是人民币作为投资策略。Nexus基金在2015年上涨了35%,从人民币贬值中获利。 

  2015年8月11日中国央行意外大幅调降人民币中间价,引导人民币贬值,当天人民币即期汇率创下20年来最大单日跌幅,此后Nexus基金回报大增75%。人民币的大幅贬值让ESG的对冲基金于当年扭亏为盈。

  但到了2016年,该基金全年亏损15.5%,表现不佳。

  ESG由联合创始人Kevin Kenny、Mete Tuncel和Jason Kirschner经营。去年,他们买下了凯雷集团持有的55%ESG股份,并于10月全面掌控该基金。截至去年12月,ESG的管理资产高到35亿美元。

  人民币开始趋稳

  近来,随着美元的下跌,人民币走势开始趋稳。

  不过,值得注意的是,在这一轮美元波动下行的过程中,人民币对美元升值幅度一直要小于美元指数下跌幅度。分析人士认为,这表明市场对人民币汇率谨慎预期虽有所减弱但并未消退。

  外汇交易人士向中国证券报表示,一段时间以来,中国经济景气改善、企业盈利上升、资产收益率吸引力提高等等,使得人民币汇率面临的内部支撑在增强,监管部门针对外汇和资本流动的宏观审慎监管也持续发挥作用,加上美元自高位回调,降低了人民币贬值风险、缓和了贬值预期,预计全年贬值幅度将明显小于2016年。 

  3  鹿死谁手真不好说

  海外做空机构中有人民币的,也有做空中国企业的。近日,就有丰盛控股、辉山乳业、中国信贷、科通芯城等多家中国企业就被海外做空机构瞄上了。

  对此,新华网文章指出,尽管做空势力确实会引发市场震荡,但面对阻击之时,中国企业也绝非只能只能坐以待毙,任人宰割。在遭遇阻击之时,中国企业若能够积极回应,还原事实,那么鹿死谁手还真不好说。 

  昔日做空机构香橼与恒大交战之时,就曾搬起石头砸了自己脚。 

  2012年6月21日,香橼称恒大地产至少以6种会计手法掩盖企业资不抵债的事实并通过贿赂手段低价获得土地。当天,恒大股价一度暴跌19.6%,市值蒸发超百亿元。隔天中午,恒大发布长达9页的澄清公告,给予有力回击。

  最终在4年后,2016年10月,香橼创始人被香港市场失当行为审裁处裁定五年禁入香港市场,并要求归还做空所得利润。中国恒大的股价如今已经创出历史新高。

  再比如,受到美国做空机构格劳克斯发布的长篇负面指控影响后,被迫停牌4个交易日的丰盛控股,在复牌后的3个交易日里,股价非但未暴跌,反倒强势反弹,公司股价累计大涨了35%。 

  经济学家马光远曾表示,当面对做空之时,中国企业一方面要遵纪守法,另一方面,更应正面回应,还原事实。

  4  对中国缺乏必要的了解

  近日还有一件大事:穆迪下调中国主权信用评级。从财政部的回应中,我们或许可以一窥做空机构方法的不当之处。

  周一,穆迪官网发布新闻稿,将中国长期本币和外币发行人评级从Aa3下调至A1,展望从负面调至稳定。

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