M2增速创历史最低水平,上半年钱都去哪儿了?

来源:互联网时间:2018-07-18 18:38

  中新经纬客户端7月18日电(赵竞凡) 上半年金融统计数据如期公布。M2增速跌至历史最低(为8%),社会融资规模增量比去年同期少增近6000亿,唯有人民币贷款表现强劲,无论与去年同期还是与上月相比,增量均有明显回升。

  钱没了不重要。知道它去了哪,才重要!

  

人民币 中新经纬张义华 摄

人民币 中新经纬张义华 摄

  M2增速创历史最低水平

  M2,即广义货币供应量,指的是一个国家或地区的广义货币供给,由流通于银行体系之外的现钞加活期存款、定期存款、储蓄存款等构成。如果M2增速下跌,就表示货币供应偏紧。

  央行发布的数据显示,6月末,中国广义货币(M2)余额177.02万亿元,同比增长8%,增速为历史最低水平。这是不是意味着,货币量增长速度太慢,流动性紧张呢?

  对于这个问题,国务院参事室特约研究员左小蕾对中新经纬客户端(微信公众号:jwview)表示:

  “8%的数值与目前的经济运行状况相吻合,满足了经济增长所需的货币需求,因此增速是合理的。”

  如果现在的增速合理,那之前的大幅下降作何解释?对此,中国人民银行参事、调查统计司原司长盛松成表示,“M2增速大幅下降主要是因为资金在金融体系内流转减少”。

  具体来看,M2既包括企业和个人的存款,也包括非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。前者直接和实体经济的资金融通有关,后者则主要是金融体系的内部资金往来。

  他举例称,银行购买非银机构发行的资管等金融产品,将派生M2,如果非银机构从银行体系拿到钱后没有直接投入到实体经济,而是在金融体系内部流转,就会造成M2增速虚高。

  而在金融强监管的过程中,去杠杆、减通道压缩了银行投放非银的资金,因此资金在金融体系内部的空转减少了,M2增速自然会下降。

  实体经济融资变难了?

人民币 中新经纬张义华 摄

中国人民银行 中新经纬王潮 摄

  除了M2,社会融资方面也不容乐观。央行数据显示,6月份社会融资规模增量为1.18万亿元,比上年同期少5902亿元。

  社会融资是指企业和个人从金融体系中获得的资金,体现的是金融体系对实体经济的资金支持。

  社会融资规模的下降,往往显示出实体经济出现融资紧张的状况。